La pianificazione è un elemento di controllo. La pianificazione è lo sviluppo di un algoritmo per raggiungere un obiettivo prefissato, indicando gli esecutori, le risorse, il luogo e il tempo per completare i compiti assegnati, i risultati che devono essere raggiunti, formati in un documento chiamato “piano”.
Sono soggetti a pianificazione non solo i compiti a livello micro (impresa, progetto, evento), ma anche gli oggetti macroeconomici, come un settore dell’economia o l’intera economia dello Stato nel suo insieme.
In questo caso si parla di pianificazione centralizzata dell’economia, come avveniva in Unione Sovietica, e l’economia veniva chiamata economia pianificata. Un’economia di mercato a livello macro include anche elementi pianificati nel suo processo di gestione.
I fondi pubblici vengono spesi nei settori dell’economia in conformità con i piani di sviluppo economico. Questi piani si riflettono nei programmi governativi e il metodo è chiamato “pianificazione degli obiettivi del programma”.
La pianificazione degli investimenti fa parte della pianificazione strategica per lo sviluppo di un oggetto di investimento. Che può, con un notevole grado di approssimazione, essere chiamato metodo del target di programma. Sulla base della missione dell'oggetto investito, si formano gli obiettivi di pianificazione strategica e una serie di risorse necessarie. Il raggiungimento dell’obiettivo principale è sempre associato agli investimenti necessari per raggiungerlo. Nasce così la pianificazione degli investimenti. È implementato a livello micro e macro, in quest'ultimo è caratterizzato da maggiore complessità e molte opzioni per raggiungere gli obiettivi.
Il processo di investimento prevede:
- investitore;
- oggetto di investimento;
- strutture intermediarie e di servizio del processo di investimento.
Per loro gli obiettivi vengono riuniti in un progetto di investimento. Ma i modi per raggiungere gli obiettivi dei partecipanti a questo processo sono diversi, quindi anche i compiti di pianificazione sono diversi. Per un investitore, se non è il proprietario dell'oggetto investito, la realizzazione del progetto di investimento dovrebbe portarlo ad un aumento del capitale investito con rischi minimi. Per un'impresa, in quanto oggetto di investimento, lo stesso compito è garantire un aumento a lungo termine del proprio capitale su una base tecnica moderna che garantisca un'elevata produttività dei prodotti e le vendite garantite. Per le strutture al servizio di questo processo il compito è più modesto: sostegno delle risorse al processo di investimento e poi di produzione.
L'investitore rischia i suoi soldi, quindi è importante per lui sapere dove e come verranno spesi i suoi fondi e come gli verranno restituiti. Per fare ciò, studierà attentamente il progetto di investimento, le condizioni dell'oggetto di investimento, le sue attività produttive ed economiche, la sua posizione sul mercato e persino i suoi concorrenti. L'investitore richiederà all'impresa di avere un piano di investimenti chiamato . Se ci sono più progetti, l'investitore richiederà che i progetti siano classificati e che venga data priorità al suo progetto.
Ma non è tutto. Il livello di redditività dei progetti (tasso di rendimento interno) viene confrontato con l'attuale redditività dell'impresa. Se il tasso di rendimento interno di uno dei progetti è inferiore all'attuale redditività dell'impresa, anche questo progetto può essere escluso dai piani di investimento.
La classificazione dei restanti progetti nei piani di investimento viene effettuata in base al periodo di ammortamento dei progetti e al valore attuale netto del progetto. I progetti con un periodo di ammortamento minimo e un valore attuale netto massimo verranno quotati sopra gli altri.
Allo stesso tempo, l'impresa valuta gli investitori in base alle loro capacità finanziarie, all'affidabilità del capitale fornito, alla possibilità della loro partecipazione allo sviluppo sociale dell'impresa, all'assenza di una componente criminale e molto altro.
Un investitore con l'aiuto di un progetto di investimento può entrare in possesso di parte del capitale dell'impresa, quindi un simile studio sugli investitori è completamente giustificato.
La formazione dei piani per le strutture di servizio è completamente subordinata ai piani degli investitori e delle imprese.
Pianificazione degli investimenti aziendali
La pianificazione degli investimenti aziendali è legata a progetti specifici. Un piano aziendale, come documento, viene formato in tutte le fasi del progetto di investimento: pre-investimento, investimento, produzione e alla fine del progetto di investimento. La metodologia per generare piani aziendali è la stessa, la differenza sta nell'affidabilità delle informazioni per ottenere i calcoli. Pertanto, il processo di pianificazione aziendale può essere visto come un processo iterativo. È vero, ci sono differenze tra i piani aziendali preparati per un investitore, una banca, il proprio management e per la presentazione pubblica dello stesso progetto.
Molte banche che concedono prestiti per progetti di investimento richiedere ai proprietari dei progetti di fornire piani aziendali preparati secondo la loro metodologia di pianificazione aziendale interna. Ma ci sono anche banche che si accontentano dei piani aziendali presentati, poiché da loro ricevono le informazioni necessarie per i propri calcoli. Le banche nei loro piani aziendali calcolano una serie di indicatori specifici solo per il settore bancario.
Gli investitori sono meno esigenti in termini di metodi di calcolo e di formazione dei piani aziendali. Il fatto è che quasi tutti i metodi di pianificazione aziendale includono calcoli dei principali indicatori tecnici ed economici, consentendo all'investitore di trarre una conclusione sull'efficienza economica del progetto di investimento.
Sarebbe corretto fornire all'investitore gli stessi piani aziendali della gestione dell'impresa, ma la gestione dell'impresa richiede opzioni pessimistiche e ottimistiche per i piani aziendali di investimento e all'investitore viene inviata un'opzione ottimistica.
Struttura di un business plan di investimento
Un business plan per un progetto di investimento è un documento voluminoso e complesso. Contiene una parte descrittiva e una parte di calcolo.
La parte descrittiva comprende: caratteristiche dell'impresa, caratteristiche del progetto di investimento, descrizione del mercato del prodotto e delle sue vendite, programma di produzione del prodotto, descrizione della struttura gestionale dell'impresa.
La parte di calcolo comprende il budget del flusso di cassa per l'attuazione del progetto che indica il calendario di finanziamento, i calcoli degli indicatori finanziari e gli indicatori dell'efficienza economica del progetto.
La parte di calcolo è preceduta da una tabella dei dati iniziali per la parte di calcolo, che contiene dati sulle condizioni del progetto di investimento: dati previsti sull'inflazione, dinamica delle variazioni dei prezzi delle risorse e dei prodotti di base, dinamica delle variazioni del valore dei valuta nazionale rispetto alle principali valute del mondo o a quella rappresentata dall’investitore. Sono inclusi anche il tasso di interesse della Banca Centrale, il tasso di prestito della banca che finanzia il progetto, il tasso di sconto per il calcolo degli indicatori finanziari e altri parametri esterni che influenzano l’efficienza degli investimenti.
Il business plan termina con una tabella di indicatori dell'efficienza economica del progetto, in base alla quale è possibile valutare il progetto.
La chiave per una gestione di successo delle attività di investimento è la pianificazione degli investimenti aziendali.
Qualsiasi organizzazione, sia che si tratti dell'implementazione di un vero progetto di investimento, del lancio di nuove capacità o di nuova produzione, di investimenti in attività finanziarie, o semplicemente della considerazione e dell'analisi di tali decisioni, tutti questi aspetti dell'attività sono direttamente correlati e sono soggetti a pianificazione degli investimenti.
Oggi, l’importanza e il ruolo della pianificazione degli investimenti sono in aumento. Ciò accade perché il risultato della pianificazione degli investimenti è lo sviluppo e la definizione di obiettivi e linee guida specifici per le attività di investimento dell'impresa, che a loro volta consentono di determinare le modalità per raggiungere questi obiettivi e contribuiscono ad un più facile e più efficace processo di investimento. valutazione accurata delle attività di investimento dell’impresa nel suo insieme.
Pianificazione degli investimenti determina la direzione di sviluppo dell'organizzazione, identifica le fonti di finanziamento, specifica la politica di marketing, seleziona un elenco delle ricerche necessarie per migliorare la produzione, ecc.
La pianificazione degli investimenti lo è un meccanismo che consente a un'impresa di sviluppare e migliorare l'efficienza delle proprie attività di investimento sviluppando un sistema di piani e metodi per effettuare investimenti ed evidenziando gli indicatori più significativi e monitorandoli.
La pianificazione degli investimenti e le sue fasi
- previsione degli investimenti
- attuale pianificazione degli investimenti
- pianificazione operativa degli investimenti.
La previsione, come parte della pianificazione degli investimenti, riflette la strategia dell'organizzazione. Riflette le aree di attività di investimento più promettenti e strategicamente importanti per l'impresa.
Pianificazione continua degli investimenti come parte di pianificazione degli investimenti, è indissolubilmente legato alle attività operative e finanziarie dell'organizzazione e rivela:
- forme di attività di investimento e fonti del loro finanziamento
- struttura le entrate e le spese dell’impresa
- contribuisce alla stabilità finanziaria e alla solvibilità dell’impresa
- consente di stimare l'importo pianificato del reddito e della crescita del patrimonio.
La pianificazione operativa degli investimenti, come parte della pianificazione degli investimenti, è finalizzata all'allocazione più redditizia e di successo delle risorse di investimento al fine di raggiungere gli scopi e gli obiettivi specificati nella strategia di investimento dell'impresa.
Pianificazione degli investimentiè composto da due parti principali, questa è la pianificazione strategica e tattica.
Leader di progetto e organizzativi, dirigenti leader e specialisti prendono parte alla pianificazione strategica. Il risultato della pianificazione strategica è l'elaborazione di un concetto per lo sviluppo dell'impresa e la determinazione dei suoi compiti prioritari.
La pianificazione tattica è finalizzata a trovare metodi, metodi e direzioni per lo svolgimento delle attività di investimento. La funzione principale della pianificazione tattica è la distribuzione dei poteri, lo sviluppo di piani e la definizione di compiti specifici per le unità produttive al fine di implementare e attuare gli obiettivi strategici dell'impresa.
Stiamo ancora una volta discutendo delle attività di investimento di un'azienda manifatturiera di livello medio e superiore. Una distinzione così universale rispetto ad altre opzioni. Supponiamo che sia stato effettuato l'aggiornamento strategico sullo sviluppo immediato del business nella sessione di pianificazione strategica e che la politica di investimento sia in vigore. E prima che i progetti specifici all'interno dei programmi e dei portafogli inizino ad essere implementati, deve verificarsi un altro evento intermedio: il piano di investimenti è stato approvato.
Concetti e livelli di pianificazione nel campo degli investimenti
Per una considerazione sostanziale della questione, propongo di descrivere un po' più in dettaglio l'immagine collettiva dell'azienda in esame. Supponiamo che l'azienda sia un'azienda di medie dimensioni con 500 dipendenti e un fatturato lordo annuo di 60 milioni di rubli. La direzione è composta da un consiglio di amministrazione e dai dipartimenti di gestione funzionale: finanziario, commerciale, informatico, del personale, ecc. La produzione è distribuita in una piccola rete di filiali.
L'azienda è guidata dal direttore generale e il suo vice, l'ingegnere capo, è responsabile dello sviluppo. L'azienda sta sviluppando attivamente la gestione regolare, sono in atto il sistema BSC e il sistema di gestione del budget. L'utile EBIT dell'anno scorso è stato di 15 milioni di rubli. La fase di sviluppo viene diagnosticata come “Adolescenza”. Concordo sul fatto che la questione della pianificazione degli investimenti è interamente determinata dallo stato dell'azienda, come, del resto, molti altri aspetti della gestione.
Per pianificazione degli investimenti intendiamo intendere un insieme di procedure eseguite dalla direzione delle divisioni lineari e dalla sovrastruttura gestionale, il cui risultato è un sistema di piani nel campo degli investimenti reali e finanziari. Il sistema del piano di investimenti è strettamente correlato ad altri due sistemi di gestione: Balanced Scorecard e Gestione del budget.
La pianificazione degli investimenti in un'impresa costituisce un sistema composto da quattro livelli. Ogni livello è considerato dal punto di vista della gestione e della pianificazione finanziaria.
- Livello strategico che copre un orizzonte temporale di 3-5 anni. Il risultato è un piano di iniziative di investimento strategico (eventi). Oltre al piano d'azione, il livello strategico comprende un piano di previsione dei flussi di cassa per i prossimi 5 anni.
- Il livello tattico delle attività dell’azienda con la prospettiva di un anno finanziario. Il risultato di questo livello è considerato il portafoglio di investimenti dell’azienda per l’anno, che consiste in programmi e progetti locali pianificati per l’attuazione. Dal punto di vista della gestione finanziaria, il livello tattico è supportato dal budget di investimento annuale.
- Livello operativo della pianificazione. I piani di implementazione continua dei progetti vengono regolarmente (trimestralmente, talvolta mensilmente) rivisti e riapprovati. Anche i budget trimestrali e mensili vengono adeguati. Un altro risultato a livello operativo sono i calendari dei pagamenti, che includono i pagamenti e le entrate degli investimenti nella relativa fase del progetto.
- Livello di pianificazione dei progetti di investimento locale. Questo livello include i risultati sotto forma di piano aziendale del progetto, pianificazione, budget del progetto, calendario dei pagamenti e piano delle entrate per la fase di investimento del progetto.
Livello di pianificazione strategica
Sono un sostenitore della posizione secondo cui qualsiasi attività commerciale può essere tranquillamente rappresentata nei tre paradigmi teorici disponibili. Prendiamo ad esempio la pianificazione degli investimenti.
- Dalla prima posizione, si tratta di una funzione essenziale della gestione aziendale (dottrina funzionale).
- A una seconda occhiata, questo tipo di pianificazione è una parte significativa gestione del progetto.
- E da un terzo punto di vista, modello procedurale L'azienda comprende una serie di sottosistemi, tra cui quello fondamentale è il sottosistema di pianificazione e progettazione, il cui schema vi invito a considerare più in dettaglio.
Modello del sottosistema dei processi di pianificazione e progettazione
L’intero contesto dello sviluppo strategico e degli investimenti dell’azienda è contenuto nel processo aziendale n. 1 “Attuazione della strategia di gestione”. Il concetto di sviluppo con molteplici strategie, compresi gli investimenti, viene utilizzato per ottenere altri output del processo. Tra questi vediamo i vincoli finanziari, di mercato e altri vincoli di sviluppo, le competenze chiave richieste e un piano per iniziative di investimento strategico.
È sviluppato dal gruppo di pianificazione strategica. Il piano viene poi analizzato dal direttore commerciale dal punto di vista della strategia di mercato. Il passo successivo è che il piano sia soggetto alla revisione da parte del direttore finanziario, che è guidato dall'analisi strategica, dalla strategia finanziaria e da una serie di politiche di gestione. L’insieme delle politiche è tradizionale, composto da:
- investimento;
- ammortamento;
- dividendo;
- prestiti;
- imposta;
- politica contabile.
Diagramma di flusso delle procedure per la formazione e la correzione di un piano di investimenti
Si traggono conclusioni sulle previsioni nel campo degli investimenti reali e di portafoglio dell'azienda, tenendo conto del potenziale esistente delle fonti finanziarie. Dopo aver preparato la conclusione, il direttore finanziario trasferisce i materiali all'ingegnere capo. Dovrà elaborare un piano primario a lungo termine (3-5 anni) e sottoporlo all'approvazione del direttore generale. Prima di ciò, l'ingegnere capo esegue le seguenti azioni.
- Verifica della necessità di investimenti sulla base del piano di iniziativa ricevuto e di due conclusioni precedenti. Le immobilizzazioni dell'azienda sono analizzate per gruppo, componenti (capitale circolante) e livello di formazione del personale per lavorare sul sistema operativo. Vengono presi in considerazione l'usura e le condizioni fisiche di macchinari, attrezzature, edifici e strutture.
- Un gruppo di analisi degli investimenti è formato da specialisti del dipartimento finanziario e potenziali PM, a cui l'ingegnere capo incarica di calcolare 3-4 parametri preliminari (NPV, IRR, PI, periodo di ammortamento) per ciascuna iniziativa.
- Del gruppo fa parte il direttore finanziario, che ha l'obbligo di elaborare un piano previsionale per lo spostamento dell'impresa, tenendo conto degli investimenti proposti e delle fonti ipotetiche in diverse opzioni: positiva, media e depressiva.
Livello tattico
Ogni anno, l'azienda svolge diverse procedure periodiche relative al riavvio del sistema di gestione del budget, alla selezione della composizione dei progetti per l'anno successivo e, eventualmente, all'adeguamento del sistema BSC. In questo modo vengono risolti tre problemi.
- Garantire un incremento del patrimonio aziendale, compresi quelli altamente liquidi.
- Effettuare la riproduzione ampliata degli asset fissi di produzione.
- Adeguare la motivazione dei responsabili.
Anche la pianificazione degli investimenti a livello tattico viene effettuata in modo alternativo. Sono in fase di sviluppo diverse opzioni per il piano. Si consiglia di avviare il processo in ottobre, prima della sessione annuale di controllo strategico o di pianificazione strategica. I responsabili del procedimento sono due: l'ingegnere capo e il direttore finanziario. L'ingegnere capo avvia il processo di pianificazione annuale emettendo un ordine per raccogliere le domande di investimento.
Le richieste di investimento vengono presentate da tutte le unità produttive e da tutte le direzioni. Le linee guida sono il piano strategico, lo stato attuale del sistema operativo e la situazione del mercato, che, di norma, è più dinamica. Le applicazioni raccolte vengono analizzate per questioni tecniche, tecnologiche e organizzative. Le domande relative a nuovi prodotti vengono sottoposte a un ulteriore esame da parte del direttore commerciale. L'ingegnere capo redige la prima bozza del piano annuale e la sottopone all'ufficio acquisti per una prima valutazione dei costi di capitale necessari.
Il nostro esempio di impresa di medie dimensioni non comporta investimenti finanziari significativi. Ma supponiamo che si verifichino anche loro. Le fasi successive della pianificazione vengono eseguite dal direttore finanziario. Lui, concentrandosi sulla strategia finanziaria, sulla situazione attuale dell'azienda e sui mercati finanziari, deve determinare quanto segue.
- L’attuale livello di fonti proprie e la necessità di risorse esterne.
- Il rapporto necessario tra investimenti reali e di portafoglio (finanziari).
- La struttura del risultato operativo, dei costi dell'azienda e dei comparti produttivi in dinamica annuale.
- Struttura dei costi di capitale in dinamica annuale.
- Dinamica e struttura del patrimonio aziendale a fine anno.
- Previsione di liquidità, indipendenza, solvibilità e altri indicatori finanziari.
Successivamente, il dipartimento finanziario esegue diverse iterazioni di calcoli dei piani di flusso di cassa, delle entrate e delle uscite e del bilancio. La modellazione dinamica affronta i problemi legati alla variazione delle risorse creditizie utilizzate, ai pagamenti dei dividendi, agli investimenti finanziari e ai risultati di vendita. Di particolare importanza è anche il modo in cui i prezzi delle risorse materiali, dell’elettricità e dell’affitto cambieranno nel corso dell’anno. Per il periodo 2015-2017, questa è più che una questione urgente.
Dopo aver completato i lavori preparatori, viene convocata una riunione congiunta del consiglio di amministrazione e del comitato del budget, nella quale la pianificazione degli investimenti per l'anno si conclude con l'adozione dei budget annuali e di un piano di investimenti. Successivamente, presentiamo alla vostra attenzione un diagramma delle procedure di pianificazione secondo il modello sopra descritto.
Schema delle procedure di pianificazione degli investimenti a livello tattico
Integrazione degli investimenti di capitale nel sistema di gestione del budget
I livelli tattico e operativo sono strettamente correlati al sistema di gestione del budget. I budget sono gli stessi piani finanziari utilizzati con successo nell’economia pianificata dell’URSS, solo con la componente commerciale inclusa in essi. La moderna struttura della pianificazione e del reporting finanziario è una replica della metodologia occidentale. Il cosiddetto master budget si divide in budget operativo e budget finanziario. Il complesso del bilancio finanziario è composto da:
- bilancio degli investimenti;
- bilancio di cassa;
- bilancio delle entrate e delle uscite;
- stato patrimoniale.
Il primo budget sopra elencato è la parte finanziaria del piano di investimenti dell'azienda. Si tratta sia di piani finanziari che operativi. Di seguito è riportato un esempio delle relazioni strutturali del sistema di bilancio, il cui elemento centrale è il budget degli investimenti.
Diagramma della relazione del budget degli investimenti con altri elementi del sistema di bilancio
La pianificazione operativa differisce dalla pianificazione tattica non solo nella durata dei periodi di tempo. Tutta l'attenzione operativa è focalizzata sul lavoro concreto di consolidamento delle fonti di finanziamento per i momenti previsti di iniezioni di investimenti. Si prevede di interagire con banche, creditori e investitori per ricevere fondi e pagare dividendi.
Il fulcro della responsabilità a livello operativo si sta spostando nel settore della gestione finanziaria. La pianificazione della liquidità e il lavoro per eliminare le lacune di liquidità stanno diventando sempre più importanti. Il calendario dei pagamenti viene prima di tutto, garantendone l'attuazione, il dipartimento finanziario garantisce quindi il programma degli investimenti. Ma in generale, il modello di budget sia a livello tattico che operativo rimane lo stesso. Quello che segue è un altro esempio di un diagramma del sistema di budget in cui viene assegnato un posto per il blocco di investimento nelle relazioni esistenti.
Architettura del sistema di bilancio dell'impresa
Dal punto di vista dei progetti selezionati per la realizzazione, il piano annuale come portafoglio aziendale comprende una serie di programmi di investimento. Nel nostro esempio, il portafoglio è costituito da programmi per lo sviluppo delle infrastrutture produttive, il rilascio di nuovi prodotti e investimenti finanziari. Considereremo il livello di pianificazione locale dei singoli progetti in altri articoli.
Schema di un portafoglio di investimenti come parte di un piano annuale
In sintesi, noto che tra tutti i materiali pubblicati in precedenza, questo è il primo articolo in cui si è tentato di descrivere le procedure effettivamente implementate di un'azienda completamente redditizia. E intendo continuare questa pratica. Teorizzare fa bene. Allo stesso tempo, quando si considera un'area come la pianificazione degli investimenti, è necessario cercare e trovare ricette funzionanti.
Tutte le aziende sono uniche, ma esistono somiglianze sia nella terminologia utilizzata che nella cultura gestionale. Sono sicuro che per il livello di Gazprom o della catena di vendita al dettaglio, questo articolo è “ieri”. Ma nella maggior parte delle imprese del paese, lo sviluppo della gestione dei progetti passa attraverso molti tentativi ed errori. Pertanto, spero che le informazioni presentate siano di notevole beneficio per i finanziatori, i PM e i leader aziendali.
Come è noto, la pianificazione degli investimenti è il processo di sviluppo di un sistema di piani e indicatori (normativi) pianificati per garantire lo sviluppo di un'impresa con le risorse di investimento necessarie e aumentare l'efficienza delle sue attività di investimento nel prossimo periodo. La pianificazione degli investimenti in un'impresa (o pianificazione degli investimenti intraaziendali) si basa sull'uso dei suoi tre sistemi principali:
1) previsione dell'attività di investimento;
2) pianificazione attuale delle attività di investimento; 3) pianificazione operativa delle attività di investimento.
Ciascuno di questi sistemi di pianificazione degli investimenti ha un periodo specifico e le proprie forme di implementazione dei suoi risultati.
Tutti i sistemi di pianificazione degli investimenti sono interconnessi e implementati in una determinata sequenza. La fase iniziale della pianificazione prevede la previsione delle direzioni principali e dei parametri target delle attività di investimento sviluppando una strategia generale di investimento dell'impresa, progettata per determinare i compiti e i parametri dell'attuale pianificazione degli investimenti. A sua volta, l’attuale pianificazione degli investimenti crea la base per lo sviluppo e la comunicazione dei budget operativi per tutti gli aspetti principali delle attività di investimento dell’impresa agli esecutori diretti.
Il sistema di previsione delle attività di investimento è il più complesso tra i sistemi di pianificazione degli investimenti considerati e richiede esecutori altamente qualificati per la sua attuazione. In ciascuna impresa specifica, il sistema di previsione degli investimenti si basa su una specifica ideologia di investimento.
L'ideologia di investimento di un'impresa caratterizza il sistema di principi fondamentali per lo svolgimento delle attività di investimento di una particolare impresa, determinati dalla sua "missione" e dalla mentalità del comportamento di investimento dei suoi fondatori e gestori.
La previsione dell'attività di investimento, effettuata tenendo conto dell'ideologia di investimento, è finalizzata principalmente allo sviluppo della strategia di investimento e della politica di investimento di un'impresa sugli aspetti principali della sua attività di investimento.
Il sistema per l'attuale pianificazione delle attività di investimento si basa sulla strategia di investimento sviluppata e sulla politica di investimento per determinati aspetti dell'attività di investimento. Questa pianificazione consiste nello sviluppo di tipi specifici di piani attuali che consentano di determinare per il prossimo periodo tutte le forme di attività di investimento dell'impresa e le fonti del suo finanziamento, di formare la struttura dei suoi ricavi e costi, di garantire la stabilità finanziaria e costante solvibilità dell'impresa nel processo della sua attività di investimento, per predeterminare la crescita e strutturare il suo patrimonio alla fine del periodo di pianificazione.
Sono in fase di sviluppo gli attuali piani di investimento per il prossimo anno, suddivisi per trimestre.
I prerequisiti iniziali per lo sviluppo degli attuali piani di investimento dell'impresa sono:
Strategia di investimento dell'impresa e obiettivi strategici per le principali aree di attività di investimento per il prossimo periodo;
Politica di investimento su determinati aspetti dell’attività di investimento dell’impresa;
Volumi pianificati di produzione e vendita di prodotti e altri indicatori economici per le attività operative non correnti e correnti dell'impresa di nuova introduzione;
Un sistema di norme e standard per i costi delle risorse di investimento individuali sviluppato nell'impresa;
L'attuale sistema di aliquote di pagamento delle imposte;
L'attuale sistema di aliquote di ammortamento;
Tassi di interesse medi di credito e di deposito nel mercato finanziario;
Risultati dell'analisi degli investimenti per il periodo precedente.
Poiché una serie di prerequisiti iniziali per lo sviluppo dei piani attuali sono di natura probabilistica e la diffusione dei loro parametri nelle condizioni di moderna instabilità economica del paese è piuttosto elevata, è consigliabile sviluppare gli attuali piani di investimento di un'impresa secondo i principali indicatori in diverse opzioni: "ottimista", "realistico", "pessimista".
Tipi di piani di investimento attuali dell'impresa:
1. volume pianificato dell'attività di investimento nel contesto delle singole forme di investimento reale e finanziario
2. piano delle entrate e delle spese per le attività di investimento
3. piano per la ricezione e la spesa dei fondi nel processo di attività di investimento
4. piano di equilibrio.
Il volume pianificato delle attività di investimento nel contesto delle singole forme di investimenti reali e finanziari costituisce la base dell’attuale pianificazione degli investimenti.
Lo scopo di sviluppare questo piano è determinare la necessità del volume totale di investimenti reali e finanziari dell'impresa nel contesto delle sue forme specifiche per il prossimo periodo. A questo riguardo deve essere assicurata la riproduzione semplice ed ampliata delle attività operative non correnti, nonché l'incremento delle attività finanziarie dell'impresa.
Il piano delle entrate e delle spese per le attività di investimento riflette gli aspetti principali del sostegno finanziario a questa attività. Lo scopo dello sviluppo di questo piano è determinare il volume del fabbisogno di risorse finanziarie per l'attuazione dei programmi di investimento pianificati, nonché le possibili entrate di tali risorse nel processo di svolgimento delle attività di investimento (reddito dalla vendita di immobili in pensione in fase di sostituzione, profitto da investimenti, ecc.). Questo piano riflette tutti i costi associati all'implementazione degli investimenti reali nel prossimo periodo, nonché l'aumento del volume degli investimenti finanziari a lungo termine (l'aumento del volume degli investimenti finanziari a breve termine viene effettuato a causa del saldo di attività monetarie temporaneamente libere nel capitale circolante dell’impresa).
Il piano per la ricezione e la spesa di fondi nel processo di attività di investimento è destinato a riflettere i risultati della previsione dei flussi di cassa dell'impresa per questo tipo di attività economica. Lo scopo di sviluppare questo piano è garantire la costante stabilità finanziaria e solvibilità dell'impresa in tutte le fasi del periodo di pianificazione. A questo proposito, deve essere garantita una chiara relazione tra gli indicatori delle entrate di cassa derivanti dalle attività di investimento nel periodo di pianificazione, le loro spese e l'importo del flusso di cassa netto derivante da tali attività alla fine del periodo.
Lo stato patrimoniale riflette i risultati della previsione della composizione delle attività e della struttura delle risorse finanziarie dell'impresa utilizzate alla fine del periodo di pianificazione. Lo scopo dello sviluppo di un piano di bilancio è quello di determinare il necessario aumento di determinati tipi di attività, garantendo il loro equilibrio interno, nonché la formazione di una struttura di capitale ottimale che garantisca una sufficiente stabilità finanziaria dell'impresa nel prossimo periodo.
Quando si sviluppa un piano di bilancio, viene utilizzato uno schema ampliato di voci del bilancio dell'impresa, che riflette i requisiti per la sua costruzione in relazione alle specificità di una specifica forma organizzativa e giuridica di attività (società a responsabilità limitata; società per azioni, ecc. ).
Il processo di pianificazione degli investimenti correnti viene effettuato presso l'impresa in stretta connessione con il processo di pianificazione delle sue attività operative (produttive e commerciali) e finanziarie.
Il sistema di pianificazione operativa delle attività di investimento consiste nello sviluppo di una serie di obiettivi di pianificazione a breve termine per il sostegno agli investimenti per le principali direzioni di sviluppo delle attività economiche dell'impresa. La forma principale di tale obiettivo di investimento pianificato è il budget.
Il budget è un piano operativo per un periodo a breve termine, solitamente sviluppato su un periodo massimo di un anno (di solito entro il trimestre o il mese successivo), che riflette i costi e le entrate dei fondi di investimento nel processo di implementazione di forme specifiche di investimento attività. Dettaglia la performance degli attuali piani di investimento ed è il principale documento di pianificazione comunicato ai “centri di investimento” di tutti i tipi.
Lo sviluppo dei budget pianificati in un'impresa è caratterizzato dal termine "budget" e mira a risolvere due compiti principali:
a) determinare il volume e la composizione delle spese associate alle attività di investimento delle singole unità strutturali e divisioni dell'impresa;
b) garantire che tali costi siano coperti da risorse di investimento provenienti da varie fonti. Il processo di definizione del budget è di natura continua o scorrevole.
Sulla base degli indicatori pianificati stabiliti per l'anno nel processo di pianificazione degli investimenti attuali, un sistema di budget trimestrali (per il prossimo trimestre) viene sviluppato in anticipo (prima dell'inizio del periodo di pianificazione) e nel quadro dei budget trimestrali, un sistema di budget mensili (per ogni mese successivo). Il processo di tale budgeting continuo garantisce la continuità del funzionamento del sistema di pianificazione operativa delle attività di investimento dell'impresa e pone solide basi per il monitoraggio costante dei risultati di queste attività.
I budget utilizzati nel processo di pianificazione operativa degli investimenti sono classificati in base a una serie di criteri.
L'utilizzo dei sistemi e dei metodi considerati di pianificazione degli investimenti consente di aumentare l'efficienza delle attività di investimento di un'impresa e garantirne la focalizzazione.
La pianificazione degli investimenti è lo sviluppo di un programma di misure o di un piano d'azione che consentirà all'investitore di investire i fondi disponibili in attività esistenti sul mercato finanziario con la massima efficienza.
La pianificazione degli investimenti futuri è uno dei compiti strategici più difficili, senza il quale è impossibile impegnarsi con successo nelle attività di investimento. Questa affermazione funziona non solo a livello micro, ma anche a livello macroeconomico. In altre parole, qualsiasi soggetto del processo di investimento deve elaborare un piano di investimenti: un investitore privato, un'impresa, un comune, una regione e uno Stato.
Durante la pianificazione, un investitore deve tenere conto dello stato attuale dell'economia, dell'inflazione esistente, delle caratteristiche del sistema fiscale, delle prospettive di sviluppo dei mercati finanziari e di altri indicatori significativi.
L'elaborazione di un piano di investimenti prevede la soluzione pratica dei seguenti compiti:
- determinare la necessità di attrarre ulteriori fonti di finanziamento per il progetto;
- determinare una strategia per l'interazione con investitori terzi;
- valutare la redditività del progetto e la capacità di pagare il capitale attratto;
- preparare un calcolo finanziario dell'efficacia degli investimenti, tenendo conto del rendimento del denaro preso in prestito;
- sviluppare un piano aziendale dettagliato che possa essere messo a disposizione dei potenziali investitori per la revisione.
Una pianificazione di alta qualità ti consente di risolvere con successo tutti i problemi elencati, attirare i fondi mancanti nel più breve tempo possibile e avviare un progetto di investimento.
Regole di base
Per rendere la pianificazione degli investimenti futuri davvero efficace, un investitore dovrebbe rispettare una serie di regole di base.
- Prima di prendere decisioni specifiche sull’investimento di fondi, un investitore deve comprendere la definizione degli obiettivi. In altre parole, deve formulare un obiettivo chiaro e inequivocabile verso il quale indirizzare l'investimento. Senza questo, è impossibile avviare un progetto di investimento di successo. Dopotutto, comprendere l'obiettivo ti consente di scegliere il modo ottimale per implementarlo.
- Già nella fase iniziale della pianificazione degli investimenti, prima dell'inizio del progetto, l'investitore non dovrebbe solo immaginare i costi per l'acquisizione del bene selezionato. Devi guardare al futuro. In questo modo è possibile prevedere con precisione ulteriori spese che potrebbero essere necessarie in futuro. Diamo un'occhiata a un esempio. Se una proprietà immobiliare viene scelta come bene di investimento, in futuro dovrai pagare le tasse su di essa ogni anno. Se un investitore investe denaro in metalli preziosi o opere d'arte, avrà automaticamente delle spese legate alla loro custodia sicura. Ad esempio, il pagamento mensile per una cassetta di sicurezza.
- La redditività degli investimenti a lungo termine dipenderà da un numero enorme di fattori variabili. L'investitore deve essere consapevole che le passate esperienze di investimento di successo in qualsiasi area potrebbero non portare l'effetto desiderato durante l'implementazione del prossimo progetto. In una situazione del genere, è semplicemente necessario essere in grado di effettuare previsioni di investimento di alta qualità utilizzando un'analisi delle principali tendenze dello sviluppo economico.
- Parte integrante di qualsiasi progetto è il programma degli investimenti. Cioè, l’investitore deve determinare in anticipo l’importo del denaro speso e distribuirlo su periodi di investimento specifici.
- I rischi sono parte integrante del processo di investimento. Più lungo è il periodo di rimborso di un progetto, più rischioso è. Pertanto, in fase di pianificazione è imperativo tenere conto del fattore tempo.
Pianificazione aziendale
La direzione di un'impresa deve sempre affrontare diversi progetti di investimento paralleli. A questo proposito, il lavoro di pianificazione di un progetto deve tenere conto di tutti gli altri. Per risolvere con successo un problema del genere, è necessario crearne una gerarchia. Cioè, è necessario determinare quale progetto è fondamentale e verrà implementato in via prioritaria. Di norma, ad essa sarà indirizzata la maggior parte delle risorse di investimento dell'azienda.
Per ogni singolo caso viene redatto un business plan. È sulla base di questo documento interno che ciascuno dei progetti verrà implementato. Se il rendimento dell’investimento è inferiore al tasso medio nazionale sui depositi bancari, il piano aziendale è soggetto a revisione.
La classificazione dei progetti di investimento viene effettuata in base a diversi parametri chiave. I principali sono i periodi di ammortamento e il valore attuale netto.
Piano aziendale
Qualsiasi progetto di investimento deve avere un proprio piano aziendale. È un documento analitico con una parte descrittiva e spendibile.
La parte descrittiva comprende le caratteristiche dell'azienda, le specificità del progetto di investimento, lo stato attuale del mercato rilevante, il programma di produzione, le caratteristiche della struttura gestionale e altri parametri.
La parte di calcolo comprende l'importo previsto del finanziamento del progetto, i calcoli dei principali indici finanziari, gli indicatori di fattibilità economica ed efficienza.
Immediatamente prima della parte di calcolo, di norma, viene posizionata una tabella contenente i dati di base sul progetto in esame. Contiene informazioni che riflettono l'inflazione attuale e futura, le dinamiche di cambio dei prezzi per la valuta nazionale, il tasso di interesse di riferimento della Banca Centrale, il tasso di prestito della banca coinvolta nel finanziamento del progetto, il tasso di sconto e altri dati.
Il piano aziendale si conclude con una conclusione specifica che mostra la redditività e la fattibilità dell'attuazione del progetto di investimento.